Produits de bourse

Quand on veut investir sur les marchés financiers, on peut le faire de plusieurs façons en utilisant des produits ou instruments financiers, qui sont des contrats se négociant sur les marchés de capitaux. Vous avez déjà pu voir sur FinanceDir, dans la rubrique Investir sur les marchés financiers, qu’il était possible de placer une partie de son épargne en bourse via des supports comme l’assurance vie, le PEA ou le compte titres. Sur ces supports, vous pouvez acquérir des titres “vifs” (actions et obligations) ainsi que des parts de fonds de placements (OPCVM et Sicav). En complément de ces placements, il existe certains produits parfois méconnus qui permettent d’apporter de la diversification, de meilleures perspectives de rendement et une couverture de portefeuille. C’est ici que nous vous présentons ce que l’on appelle communément les produits dérivés. Ils font parfois peur, ou souffrent d’une image négative à cause d’une faible compréhension et d’une mauvaise utilisation de la part des investisseurs particuliers. Mais pourtant, ils présentent bien des avantages pour qui sait comprendre leur fonctionnement et leur risque.

Qu’est-ce qu’un produit dérivé ?

Ces produits financiers s'appellent de cette manière, car ils sont construits sur la base ou “par-dessus” des instruments financiers classiques. Leur valeur provient ou est “dérivée” de la valeur d’un autre produit financier que l’on appelle le “sous-jacent”. Il peut s’agir d’une action, d’une obligation, d’un taux d’intérêt, d’une devise ou d’une matière première. Quand vous achetez ou vendez un produit dérivé, il n’y a pas d’échange physique de l’instrument sous-jacent. Ou alors cet échange est volontairement rendu possible mais pas obligatoire ou repoussé dans le temps.

Il existe principalement 2 types de dérivés, les dérivés “listés” et les dérivés “de gré à gré”. Les produits dérivés listés sont négociés sur des marchés réglementés gérés par de grands opérateurs boursiers et sur lesquels les acheteurs et les vendeurs ne se connaissent pas. Les chambres de compensation sont des acteurs qui jouent le rôle d’intermédiaire en prenant à leur charge le risque de contrepartie, c’est-à-dire de défaut d’un des deux intervenants dans la transaction. Les produits dérivés négociés de “gré à gré” (ou en OTC qui veut dire Over the Counter) sont échangés quant à eux de manière bilatérale entre 2 acteurs qui se connaissent, souvent via une plateforme électronique où l’on reproche parfois que les transactions y sont opaques. La nouvelle norme européenne EMIR va bientôt imposer aux acteurs de passer par une chambre de compensation pour régler leurs transactions sur les dérivés OTC. Nous vous présenterons les avantages et inconvénients de ces 2 types de produits dérivés.

Dans ce dossier sur les produits dérivés, nous avons choisi ceux d’entre eux qui présentent le plus d’intérêt pour les particuliers souhaitant spéculer et/ou couvrir leurs placements financiers. Ainsi, nous aborderons en détail les instruments financiers suivants : les options (ainsi que les warrants et les turbos), les contrats à terme, les trackers, les CFDs, le forex et les options binaires. En apprenant les spécificités de chacun de ces produits boursiers, vous serez à même de faire votre choix et de les utiliser stratégiquement dans le cadre de la gestion de votre épargne boursière.

choisir produit dérivé

Pourquoi avoir recours à des produits dérivés ?

Depuis quelques années, l’environnement financier est soumis à une instabilité constante dans laquelle les prix des devises, des taux d’intérêt et des matières premières peuvent connaître des variations très importantes sur un court laps de temps. Ces mouvements impactent également le cours des actions des entreprises et par ricochet des fonds de placements tels que les OPCVM et les Sicav. Dans ce contexte, les produits dérivés peuvent être utilisés dans 2 buts : la spéculation et la couverture.

La spéculation, c’est le fait d’accepter de prendre un risque dans le but d’en tirer un profit. Si vous anticipez la variation du prix d’un instrument financier (une action, une matière première ou une devise par exemple), le produit dérivé va vous permettre de prendre position sur la base d’un montant théorique important, mais avec une mise de fonds de votre part relativement plus faible. Ce mécanisme s’appelle l’effet de levier et il permet de réaliser des gains conséquents si votre scénario se réalise, mais peut inversement vous faire subir des pertes tout aussi élevées si vous vous trompez. En gros avec de l’effet de levier, vous pouvez profiter des variations de prix d’une action par exemple comme si vous en déteniez 100 alors que vous avez immobilisé un montant d’argent équivalent à 50. Ceci est un rapide exemple, nous vous apprendrons progressivement à apprivoiser l’effet de levier.

La couverture est une pratique visant à se protéger d’un risque non voulu. Si vous détenez ou prévoyez d’acquérir un instrument financier, il vous est possible de prendre position sur son produit dérivé pour vous protéger des variations de son prix. C’est une stratégie de trading qui vous permet de réduire les pertes éventuelles liées à une évolution du prix qui ne vous est pas favorable. Cela implique néanmoins, un peu sur le principe d’une assurance, que vous renonciez à une partie des gains qu’il est possible de réaliser sur l’instrument choisi. Voici un exemple concret : vous détenez des actions qui valent 50 €. Suite à différentes analyses, vous pensez qu’il y a un risque que le prix de ces actions baisse, mais vous n’en êtes pas sûrs et ne voulez donc pas les vendre tout de suite. Si vous achetez un “put”, qui est une option de vente, vous aurez le droit et pas l’obligation de revendre vos actions à un prix fixé à l’avance, dans notre exemple à 50 €. Donc si le prix de l’action chute à disons 45 €, vous faites un gain avec le put qui compense la perte sur vos actions. Inversement, si le prix de l’action reste stable voir augmente, vous n’avez payé que le prix du put, qui était une protection. Si ce n’est pas encore très clair pour vous, pas de panique, prenez un peu de temps pour lire notre rubrique sur les options.

Comment utiliser les produits dérivés ?

Les produits dérivés sont disponibles sur des plateformes de négociation électronique qui sont gérées par des entreprises de marchés. En tant que particulier, vous pouvez y accéder par l'intermédiaire de votre banque ou d’un courtier en ligne. Toutes les banques et tous les courtiers ne proposent pas les mêmes types de produits dérivés et aux mêmes prix. C’est en fonction de votre profil d’investisseur que vous pourrez comparer les différents intermédiaires. Certains acteurs appliquent des frais fixes qui pénalisent les ordres de faibles montants, il est donc primordial de comparer les offres tarifaires en fonction du budget que vous pouvez consacrer aux produits dérivés, que soit pour spéculer ou pour couvrir vos placements financiers. Sachez qu’il vaut mieux passer par un intermédiaire financier qui est membre négociateur de marché. C’est-à-dire qui peut directement transmettre votre ordre d’achat ou de vente d’un produit dérivé sur les marchés financiers et qui se chargera lui-même de son exécution.

Nous vous montrerons pour chaque type de produits dérivés quels sont les différents avantages et inconvénients et quels sont les courtiers et banques les plus adaptés en fonction de votre profil. Nous tenons une nouvelle fois à porter votre attention sur le fait que l’utilisation des produits dérivés comporte des risques et qu’il convient de prendre le temps de vous former avant de les utiliser. Vous devez clairement fixer des objectifs avant d’y avoir recours et garder en perspective la protection de votre patrimoine financier sur la durée. Il est très rare que des particuliers inexpérimentés deviennent riches du jour au lendemain sur les marchés, c’est un mythe entretenu par certains acteurs peu scrupuleux dont nous ne faisons pas partie et dont nous voulons clairement nous dissocier par une approche transparente et pédagogique des placements financiers.

Par ailleurs, il est possible qu’au détour d’une conversation ou de la lecture d’un article, vous appreniez que les produits dérivés sont responsables de graves crises économiques et de l’instabilité à l’échelle macroéconomique mondiale. Et c’est vrai. La crise de 2008 dite des subprimes est due à l’utilisation massive de produits très complexes par de grandes banques. Mais il s’agit d’une catégorie à part de produits dérivés, réservés aux institutionnels, et qui ont été mal utilisés et dans de grandes proportions. Ce n’est pas à votre échelle que vous entraînerez une faillite mondiale si vous utilisez les produits dont nous parlons ici et qui sont adaptés aux investisseurs particuliers qui ont pris le temps de se former.